Как вернуть портфель к выбранным долям
Рост меняет не только сумму
Когда части портфеля меняются с разной скоростью, исходные доли расходятся. Вместе с ними меняется чувствительность всего капитала к отдельным рынкам. Ребалансировка возвращает распределение к выбранной схеме: через сделки, новые взносы или направление выплат в недостающую часть. Это правило управления долями, а не обещание повышения доходности. До расчёта проверь, остаётся ли актуальной сама цель и срок. Если они изменились, сначала пересматривают целевую схему, иначе точное восстановление старых долей может решать уже не ту задачу.
Порог должен учитывать расходы
Можно проверять доли по календарю или при отклонении от заранее заданного диапазона. Частые небольшие сделки увеличивают затраты, а налоги зависят от счёта и юрисдикции. Поэтому учебное правило должно определять частоту проверки, допустимое отклонение и способ пополнения недостающей части. Отдельно записывай, выражен ли порог в процентных пунктах или в процентах от целевого веса: это разные условия. Завершай проверку новым расчётом долей после операций, учитывая деньги, оставшиеся на счёте, и известные издержки исполнения.
Возврат к 60/40 двумя способами
Условно целевые доли — 60% акций и 40% другой части. После движения рынка они стоят $7 200 и $4 000: всего $11 200, доля акций 64,29%. Без взноса целевая сумма акций $6 720: нужно перенести $480. Без продажи можно добавить $800 во вторую часть: $7 200 ÷ $12 000 = 60%. В примере расходы и налоги не учитываются; схема 60/40 не является рекомендацией.
Выбери ответ, чтобы открыть объяснение.