Биржевые индексы
Как методика расчёта, веса компаний и выбранный инструмент меняют смысл движения индекса.
Индекс — рассчитанный ориентир
Индекс показывает изменение выбранной корзины по заранее заданным правилам. Веса могут зависеть от капитализации, цены акции или быть равными; поэтому одинаковое число компаний не означает одинаковую концентрацию. Сам индекс нельзя положить на брокерский счёт: экспозицию получают через фонд или производный контракт. Также различаются ценовой индекс и индекс полной доходности, который учитывает дивиденды по своей методике. Сравнение результатов начинается с выбора сопоставимой версии ориентира.
Что находится внутри общей цифры
Рост индекса может обеспечивать несколько крупнейших компаний, пока большинство компонентов снижается. Изучи крупнейшие веса, отрасли, географию бизнеса и порядок пересмотра состава. Затем сравни общую динамику с шириной рынка: сколько бумаг растёт и насколько движение распределено между секторами. Даже широкий индекс может зависеть от общей ставки дисконтирования или одного экономического фактора. История состава важна для исследования: сегодняшняя корзина не описывает прошлый рынок без искажений.
Фонд и фьючерс следуют по-разному
Индексный фонд несёт расходы на управление и сделки; его результат может отклоняться от ориентира. На бирже дополнительно действуют спред и возможное отличие цены пая от стоимости активов. У фьючерса есть маржа, срок и базис: разница с текущим индексом связана в том числе с финансированием и ожидаемыми дивидендами. Проверяй валюту расчёта, множитель контракта и часы торговли: знакомое название индекса не делает продукты взаимозаменяемыми.
Условный индекс из трёх компаний
В учебной корзине веса компаний составляют 50%, 30% и 20%. За один период их акции меняются на +4%, −2% и 0%. При неизменных весах вклад равен 2%, −0,6% и 0%; индекс прибавляет 1,4%. Рост общей цифры не означает, что выросло большинство бумаг. Это расчёт изменения корзины до дивидендов и расходов продукта; реальная методика также учитывает корпоративные события и пересмотр весов.
Подготовка к проверке
Отметки сохраняются в твоём браузере.
Источники и механика
Investor.gov · индексные фонды, расходы и отклонение от индекса ↗CME Group · стоимость индексного фьючерса ↗Самостоятельный учебный разбор World Trading. Числовые условия примеров заданы для объяснения.