Состав портфеля важнее числа фондов
Сначала цель, затем распределение
Распределение активов начинается со срока, задачи и допустимых изменений стоимости. Деньги для ближайшего платежа и капитал для отдалённой цели имеют разный горизонт, даже если владелец один. Затем определяют доли классов активов и проверяют, какие инструменты дают нужную экспозицию. ETF представляет долю в портфеле фонда; его название не раскрывает все составляющие. Прежде чем сравнивать доходности, посмотри на правила отбора активов, концентрацию, географию и валютные факторы. Эти признаки объясняют, на какие события будет реагировать вложение.
Проверь пересечение вложений
Несколько фондов могут владеть одними и теми же крупными компаниями. В таком случае увеличение числа тикеров почти не меняет источник риска. Чтобы увидеть концентрацию, умножь долю каждого фонда в своём портфеле на вес интересующей компании внутри него и сложи результаты. Аналогично можно проверить отрасль или регион, если категории сопоставимы. Состав фондов меняется, поэтому используй данные на одну дату. Диверсификация уменьшает зависимость от отдельных вложений, но не исключает совместного падения рынков и потери капитала.
Одна компания внутри двух фондов
Учебный портфель: 60% в фонде A и 40% в фонде B. Условная компания X занимает 10% фонда A и 25% фонда B. Её косвенная доля: 0,60 × 0,10 + 0,40 × 0,25 = 0,16, или 16%. В портфеле $10 000 это $1 600 экспозиции к одной компании, хотя прямых акций X на счёте нет.
Выбери ответ, чтобы открыть объяснение.