Цена пая, стоимость активов и расходы
NAV и цена покупки отвечают на разные вопросы
Стоимость чистых активов на пай, или NAV, отражает активы фонда за вычетом обязательств в расчёте на один пай на момент оценки. Биржевая цена возникает в сделках и может отличаться от NAV. Положительное отклонение называют премией, отрицательное — дисконтом. Для сравнения используй согласованные моменты времени: вчерашний NAV и сегодняшняя котировка включают движение рынка между датами. Покупка с премией сама по себе не доказывает будущую потерю, но показывает, что цена сделки отличается от выбранной оценки активов.
Стоимость владения складывается из нескольких частей
Годовые расходы фонда, комиссия посредника и спред относятся к разным слоям затрат. Расходы фонда обычно отражаются в стоимости его активов постепенно, поэтому их нельзя повторно вычитать из уже опубликованной доходности, которая их учитывает. Условия конкретного показателя нужно проверить в документах. Для собственного денежного результата используй фактические операции, выплаты и комиссии. Сравнивая фонды, сопоставляй одинаковые периоды и определения доходности; разница с индексом может зависеть не только от заявленных расходов, но и от способа реализации стратегии.
Премия и годовые расходы не одно и то же
Условный NAV — $50, цена покупки пая — $50,25. Премия: ($50,25 ÷ $50 − 1) × 100 = 0,5%. Отдельно, при постоянной учебной стоимости вложения $10 000 и годовой ставке расходов фонда 0,20%, оценка расходов за год — $20. Это разные расчёты: 0,5% относится к цене покупки против NAV, а 0,20% — к расходам за год.
Выбери ответ, чтобы открыть объяснение.