Фьючерсная маржа
Фьючерсная маржа — средства, необходимые для открытия и поддержания позиции по контракту. Она обеспечивает обязательства участника. Размер маржи отличается от номинала позиции и сам по себе не задаёт максимально возможный убыток по ней.
Начальная и поддерживающая
Начальная маржа требуется для открытия позиции, поддерживающая задаёт уровень средств для её сохранения. Требования могут меняться вместе с рыночным риском, а посредник может устанавливать дополнительные условия. При недостатке средств возможны требование пополнения, уменьшение позиции или принудительное закрытие согласно правилам. Поэтому расчёт доступного числа контрактов только по начальному обеспечению не отвечает на вопрос о запасе капитала при движении цены против открытой позиции.
Маржа и бюджет потерь
Ценовой результат определяется контрактом и размером позиции. Если обеспечение той же позиции увеличилось, её чувствительность к одному тику от этого не уменьшилась. Маржа описывает требование к средствам, а бюджет риска — планируемую допустимую потерю в выбранном сценарии. Их считают отдельно. Для оценки позиции нужны стоимость тика, расстояние до выхода, расходы и запас средств на поддержание. Даже достаточная маржа не делает большой ценовой риск небольшим.
Обеспечение не ограничивает движение
В учебной модели один контракт требует $1 200 начальной маржи, а тик стоит $10. Неблагоприятное движение на 35 тиков создаёт убыток $350 до расходов. Если требование маржи повысилось до $1 500, тот же ценовой ход всё равно означает $350. Меняется потребность в обеспечении, а не денежная стоимость тика.
Различай контексты
Похожие слова могут описывать разные условия.
Маржа в розничном FX
Маржа в розничной валютной торговле — средства, требуемые для открытия и поддержания позиции по условиям посредника. Она позволяет контролировать больший номинальный объём, но не является ценой покупки всей валюты и не задаёт максимальный возможный убыток.
Ликвидация и margin call
Margin call — требование восстановить предусмотренный уровень обеспечения, а ликвидация — фактическое принудительное сокращение или закрытие позиции. Само определение этих событий не обещает отдельного предупреждения или одинакового срока на пополнение перед закрытием.