Экспирация
Экспирация — окончание срока действия производного контракта. Для срочного фьючерса спецификация определяет календарь торговли и окончательного расчёта. Если позиция остаётся открытой, дальнейшие обязательства зависят от предусмотренной формы исполнения контракта.
Что происходит с открытой позицией
До окончания участник может закрыть позицию встречной сделкой в том же контракте или сохранить её до предусмотренного расчёта. Расчёт бывает денежным либо связанным с поставкой базового актива. Конкретные даты и процедуры берут из спецификации и условий посредника. Нельзя переносить календарь одного фьючерса на другой лишь из-за общей биржи. Для позиции важны точный срок, последний доступный торговый момент и возникающие при удержании обязательства.
Перенос создаёт две сделки
Роллирование означает закрытие истекающего срока и открытие другого. Новый контракт имеет свою цену, ликвидность и время до окончания. Разницу котировок двух сроков нельзя автоматически записывать как немедленную прибыль или убыток новой позиции: она открывается по собственной цене. Для непрерывной стратегии отдельно учитывают результат закрытого контракта и расходы переноса. Склеенный график истории удобен для анализа, но не заменяет реальные цены отдельных сделок.
Переход на следующий срок
Учебная длинная позиция открыта в ближайшем контракте по 100 и закрыта по 104. Следующий срок куплен по 106. Первый контракт дал четыре пункта результата; новая позиция начинает отсчёт от 106. Разница между сроками в два пункта сама по себе не означает, что новый контракт уже принёс убыток.
Условные данные для понимания механики.Различай контексты
Похожие слова могут описывать разные условия.
Экспирация бинарного контракта
Экспирация бинарного контракта — предусмотренное его условиями окончание срока действия. Для распространённой модели с конечной проверкой именно к этому моменту привязывают наблюдение, определяющее выплату.
Время до экспирации
Время до экспирации — интервал между выбранным текущим моментом и предусмотренным окончанием контракта. Это переменная величина, которая отличается от первоначального срока и времени, оставшегося до отправки последней заявки.