Ценовой и полный результат
Ценовой результат учитывает изменение стоимости актива, а полный дополнительно включает соответствующие инвестиционные выплаты. Для сопоставления нужно одинаково учитывать период, расходы, налоги и возможное реинвестирование, иначе одинаковое слово «доходность» будет описывать разные величины.
График цены не показывает все потоки
Акция может снизиться в цене и одновременно принести денежный дивиденд. Только по линии котировки нельзя установить полный результат владения. В учебном расчёте отдельно запиши изменение стоимости пакета и полученные выплаты; затем приведи их к одной исходной сумме и одному периоду.
Реинвестирование меняет число единиц
Если выплата используется для дополнительной покупки, меняется количество активов и последующий расчёт. График полного результата с реинвестированием поэтому нельзя механически сравнивать с ценой одной акции. Нужно понимать метод построения показателя и не прибавлять выплату повторно, если она уже включена в используемый ряд.
Полный не всегда означает чистый
Названный total return может быть представлен до отдельных расходов или налогов. Проверь состав показателя, а не полагайся на слово «полный». Для анализа собственного пакета сначала согласуй все денежные потоки; только после этого имеет смысл сравнивать результат с подходящим индексом или другим инструментом.
Цена снизилась, выплата покрыла часть изменения
В условном примере куплено 30 акций по $20, затем их цена стала $19, а полученный денежный дивиденд составил $1,20 на акцию. Ценовое изменение — −$30, выплаты — +$36, сумма — +$6 до расходов и налогов. От исходных $600 ценовой результат равен −5%, полный — +1%, если реинвестирования не было.