Исполнение сделки и завершение расчётов
Execution означает фактическое исполнение заявки, при котором возникает сделка на определённые количество и цену. Settlement завершает расчёты по ней — передачу денег и бумаг, причём для большинства американских операций действует стандарт следующего рабочего дня T+1.
Заявка ещё не означает покупку всего объёма
Заявка может оставаться неисполненной или исполняться частями. Для расчёта уже заключённой сделки учитывают исполненное количество, а остаток рассматривают отдельно по её инструкции. Видимая строка на сто акций не доказывает владение всеми ста, если подтверждено исполнение только части объёма.
Рабочий день не равен двадцати четырём часам
Стандарт T+1 отсчитывает следующий рабочий день расчётов, а не фиксированное число часов с момента нажатия кнопки. Выходные и праздники меняют календарный интервал. Американское правило нельзя без проверки применять к любому рынку, инструменту, переводу денег или возможности немедленно вывести средства со счёта.
Две отметки времени отвечают на разные вопросы
Подтверждение исполнения помогает проверить цену, количество и расходы сделки. Дата расчётов нужна для понимания передачи активов и отдельных прав, включая дивидендный календарь. В журнале сохраняют обе отметки; замена одной другой способна сделать правильный ценовой расчёт неверным объяснением корпоративного события.
Частичное исполнение в понедельник
В условной заявке на 100 акций исполнено 60 по $50: заключена покупка на $3 000 до комиссии, а 40 акций ещё не куплены. Если это обычная американская операция в рабочий понедельник, стандартный расчёт по исполненной части происходит во вторник при отсутствии праздников. Судьбу остатка определяет инструкция заявки.
Условные данные для понимания механики.