Парная гипотеза относительной цены
Исследование расхождения двух связанных активов с раздельным учётом каждой стороны позиции.
Какую идею проверяем
Парная модель изучает относительную цену двух инструментов, а не только направление рынка. В этом учебном варианте отношение цены A к цене B сравнивается с собственными историческими средним и отклонением. Низкое значение создаёт гипотезу покупки A и продажи B. Это самостоятельная упрощённая конструкция, а не воспроизведение результатов академической статьи. Корреляция прошлых доходностей не доказывает устойчивость отношения цен и не гарантирует, что расхождение когда-либо закроется.
Что должно быть задано
- Пара выбрана до тестового периода по общей экономической зависимости; доступны 120 синхронных дневных наблюдений без пропусков и с корректировкой корпоративных событий.
- На этих 120 наблюдениях корреляция дневных доходностей не ниже 0,7; для r = цена A / цена B записаны среднее m и выборочное стандартное отклонение s > 0.
- m и s заморожены на следующие 20 сессий; в этом окне z = (r − m) / s впервые пересекает −2 сверху, оставаясь выше −3; продажа B и её стоимость подтверждены.
Условие входа
На следующем синхронном открытии моделируются покупка A и короткая продажа B на равные денежные суммы при условии −3 < z ≤ −2. Это равенство номиналов не означает полного устранения рыночного риска. Обе стороны учитываются отдельно, вместе с платой за заём и исполнением. Если одна сторона не исполняется, вторая немедленно закрывается по доступной цене; такой случай сохраняется в статистике как операционный убыток или прибыль.
Правило выхода
Пара закрывается на следующем доступном синхронном исполнении после дневного наблюдения z не ниже нуля либо z не выше −3. Дополнительный выход — окончание двадцатой сессии тестового окна. Обе стороны закрываются независимо от их отдельных результатов. Показатели m и s внутри окна не пересчитываются, иначе цель могла бы двигаться вслед за убытком. Итог складывается из результатов двух инструментов, комиссий, стоимости займа и обязательных выплат по короткой стороне.
Когда сценарий отменяется
Пара исключается из новых входов при слиянии, разделении бизнеса, существенном изменении экономической связи или прекращении доступности займа. Случай сохраняется в общей истории, чтобы не улучшать статистику удалением неудобных наблюдений. До реального применения необходимо проверить отдельный период, не использованный для выбора пары и порогов. Если преимущество исчезает после издержек либо держится на одной паре и коротком отрезке, модель остаётся исследовательской гипотезой без подтверждённой практической пригодности.
Вымышленная пара: обе стороны обязательны в расчёте
Пусть m = 0,50, s = 0,01. При A = 48 и B = 100 отношение равно 0,48, поэтому z = −2. В симуляции куплены 25 A и проданы 12 B: по 1 200 единиц на сторону. При выходе A = 50, B = 100 получено 50 по A и 0 по B. После общих расходов 12 результат равен 38 единицам.
Что способно изменить результат
- Относительная цена может перейти в новый режим; высокая историческая корреляция не предотвращает постоянное расхождение.
- Заём может подорожать или быть отозван; убыток короткой стороны теоретически не ограничен ростом цены.
- Подбор лучших пар на всей истории создаёт утечку будущих данных; асинхронные цены дают ложные сигналы и результаты.
Подготовка к проверке
Отметки сохраняются в твоём браузере.
Источники и механика
Gatev, Goetzmann, Rouwenhorst — первичное исследование парной торговли ↗Самостоятельный учебный разбор World Trading. Числовые условия примеров заданы для объяснения.